環球通訊！春節前仍是光儲板塊的布局良機

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大盤小幅高開，短暫沖高后震蕩回落，早盤絕大多數時間在前一交易日收盤點位下方窄幅震蕩整理，午間報收小陰。滬指跌7.91點，跌幅0.25%，深成指漲0.06%，創指漲0.19%，科創指漲1.10%，上證50指跌0.45%，滬深300跌0.16%。盤面觀察，個股跌多漲少，逾3000只個股下跌。投資者風險偏好小幅回落，可操作性一般，賺錢效應一般。權重方面，金融股走弱，保險領跌，不過券商早間一度拉升異動，周期股表現平平。二線方面，白酒、醫藥走弱?；鹬貍}股走勢較強。題材方面，半導體概念股集體走強；光伏等賽道股展開反彈，膠膜方向領漲；大消費走弱；三胎概念領跌、軍工股一度異動拉升。北交所個股活躍；手游、WEB3.0、螞蟻金服、影視動漫、細分醫藥、嬰童概念、零售、航空等跌幅居前?？傮w上，熱點主要集中在硬科技中，其他熱點較為散亂。截至午間，北向資金凈流入48.25億元，其中滬股通凈流入27.05億元，深股通凈流入27.20億元。雖然北向資金早間繼續大幅流入。但避險結算期的拋壓抑制了指數繼續上行。還好科技股中的硬科技類分支表現積極，一定程度維系了市場人氣。指數只是小幅盤跌而已，且滬指之外其他分項指數基本上紅盤為主。午后注意北向資金的流入規模變化，以及一二線藍籌的表現，畢竟它們是近期指數大幅拉升的主要推手。操作上，保持一定定力，畢竟窗口期剛剛開啟，等待避險拋壓減弱后再做低吸參與，穩健選手以分批布局為較佳思路。技術面上，滬指輕微跌破年線，午后和明天有考驗5日線的可能，如不跌破，則可在明天尾盤以及后天陸續進行低吸參與，注意對良性上漲的品種保持階段持有為主。指標方面，周線KDJ中高位上行，MACD紅柱持續，黃白線上行，保持中期謹慎樂觀態度；日線KDJ高位死叉閃現，MACD持續紅柱，黃白線上行，保持謹慎樂觀態度。30分鐘KDJ快速下行到低位趨于超賣鈍化，60分鐘KDJ只是高位死叉，兩周期MACD走勢不一，午后大盤繼續震蕩盤跌收陰為主的可能，本周周中有調整預期。關注金融等權重股表現以及港股變化等進行修正研判。

具體操作上，大盤強勢特征明顯，調整過程中逢低布局分批陸續重新放大倉位到八成以上過節。板塊操作維持近期觀點不變，權重主要捕捉金融、地產等的階段機會，題材主要捕捉消費、科技、新能源等主流熱點題材的輪動機會。操作技巧上，逢高短線主動獲利了結是不錯的技巧，回落仍可接回。同時不斷捕捉輪動機會，短線愛好者適度輕指數重個股操作無妨。

硅料價格突漲，邏輯再次驗證，排產開始修復，產業鏈進入回暖期：

事件：根據SMM報道，本周多晶硅致密料160-170元，均價165上漲35元；硅片電池價格也紛紛跟隨有所上升。

關于硅料漲價。硅料之前長單拿貨處于停滯狀態，但我們多次提示下游硅片已見底，無論是庫存還是開工率，硅片都已明顯見底，而硅片廠不可能無限期停拿硅料，此次價格上漲，證明了硅片電池的開工率已見底，并且隨著春節臨近，年前備貨以防止過年期間物流中斷，提前備貨是歷年慣例，因此對于硅料的采購熱情即將復蘇；此外現在組件價格，相比硅料硅片電池價格已出現了套利空間，因此采購熱情也會增加，此次硅料帶領硅片電池 價格抬頭，證明產業鏈開工率已有見底回升跡象，重申行業景氣度最差的1.5個月已過，當前產業已經處于溫和復蘇狀態。

組件價格是核心，如果組件可維穩，上游超跌環節都可能適時出現反彈。組件在1.7-1.8元左右，足以刺激需求，需求啟動需要的不再是空間，而只是時間，組件環節維穩價格，對于總體供需平衡都是非常有利的，我們12月底多次說拐點就在未來1-2周，1月又明確判斷產業鏈價格見底并即將企穩反彈都如期兌現，2月之后觀望情緒、春節因素等都將解除，行業需求將快速企穩，需求在上半年逐月好轉是歷史規律，組件 價格如在1.7-1.8企穩，上游硅料硅片電池各環節超跌將陸續反彈。目前上游原材料價格快速下降，但組件價格降幅平緩，這樣的趨勢完全可以打消去年Q4以來，市場對于硅料投產后組件競爭會加劇的擔憂，當前已是短期需求低點，年后需求恢復之后，價格戰將更無可能，所以組件23年高增長無疑。

價格企穩逐漸兌現，需求爆發或就在年后。光伏產業鏈價格觸底反彈，下游地面電站集采招標開始啟動。當前光伏產業鏈價格博弈持續，隨著產業鏈 價格的觸底，組件廠開始加速拉貨為節后地面電站需求啟動做準備。繼上周硅片，電池價格開始反彈后，本周硅料企業開始惜售，價格出現回暖跡象。需求方面中國電建26GW組件集采開標，組件均價1.7元/W,頭部TOP4報價均在1.7元/W以上，預計在春節后，五大四小集團將陸續啟動年度集采招標，地面電站將迎來裝機旺季，目前仍是光伏塊的布局良機，繼續看好光伏主線龍頭，有預期差的頭部硅片，業績持續高增的頭部設備，盈利預期上修的組件，估值已趨合理的光儲，利潤修復的EPC及電站。